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智通財經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報告稱(chēng)，維持友邦保險(01299)“增持”評級，考慮到公司產(chǎn)品結構調整顯著(zhù)增加低價(jià)值率儲蓄類(lèi)產(chǎn)品，目標價(jià)下調至89.8港元。公司23H1歸母凈利潤同比+45.8%(實(shí)際利率)/+50%(固定利率)，低基數下實(shí)現較快增長(cháng)，符合預期;稅后營(yíng)運利潤同比-2.4%(實(shí)際利率)/+0.2%(固定利率)。23年中期派息42.29港仙/股，同比+5.0%，分紅/營(yíng)運利潤為51.0%，分紅策略穩定。
報告中稱(chēng)，友邦香港驅動(dòng)集團NBV較快增長(cháng)，友邦中國NBV略低于預期：公司23年上半年NBV同比32.1%(實(shí)際匯率)/37%(固定匯率)，Q2單季同比+43.9%(實(shí)際匯率)。1)友邦香港23年上半年NBV同比+111%(固定匯率)成為集團NBV增長(cháng)最大驅動(dòng)，主要得益于2月全面通關(guān)以來(lái)MCV業(yè)務(wù)加速恢復，基于內地訪(fǎng)港客儲蓄險銷(xiāo)售迅速提升導致的產(chǎn)品結構調整，價(jià)值率同比-12.4pt至56.9%。2)友邦中國23年上半年NBV同比+14%(固定匯率)，其中2-6月NBV同比+29%，主要得益于客戶(hù)旺盛的保險儲蓄需求，但同時(shí)產(chǎn)品結構的調整導致價(jià)值率明顯下滑，同比-17.1pt至50.3%。
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責任編輯：QL0009
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