2023年4月27日欣旺達（300207）發(fā)布公告稱(chēng)公司于2023年4月27日接受機構調研，財通證券、J.P.Morgan、海通證券、天風(fēng)證券、花旗、國信證券、博時(shí)基金、中泰證券、瑞銀證券、匯添富、中信證券、廣發(fā)證券、中國國際金融、三峽資本、光大證券、長(cháng)城證券、華泰證券、民生證券、國海證券、開(kāi)源證券、富瑞金融、東方證券、摩根大通、東方財富、長(cháng)江證券參與。
(資料圖)
具體內容如下：
問(wèn)：隨著(zhù)上游原材料的價(jià)格下降，客戶(hù)是否會(huì )跟公司進(jìn)行談降價(jià)?
答：為緩解上游原材料給公司帶來(lái)的成本端的壓力，公司應對主要原材料的漲價(jià)采取措施，與主要客戶(hù)形成價(jià)格聯(lián)動(dòng)機制。此前碳酸鋰價(jià)格上漲，客戶(hù)與公司共同承壓，減少給公司成本端帶來(lái)的影響。目前碳酸鋰、鈷酸鋰價(jià)格在下降通道中，公司本著(zhù)與客戶(hù)共同協(xié)作、共同發(fā)展的原則，也會(huì )跟客戶(hù)談判將一部分利潤讓步給客戶(hù)。
問(wèn)：2022 年度消費類(lèi)電池毛利率下降的原因
答：公司 2022 年度消費類(lèi)電池業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 320.15 億元，同比增長(cháng)18.65%，毛利率為 13.79%，毛利率較上年同期下降 2.32%。主要的原因為（1）原材料價(jià)格趨于下降趨勢，公司使用高價(jià)原材料生產(chǎn)的產(chǎn)品成本較高，導致毛利率下降。未來(lái)隨著(zhù)鈷酸鋰價(jià)格的企穩，以及公司原材料庫存的消耗，原材料價(jià)格波動(dòng)給公司毛利率帶來(lái)的影響將會(huì )逐步減少。（2）2022 年消費類(lèi)市場(chǎng)較低迷，在成本端持續給公司帶來(lái)壓力的同時(shí)公司客戶(hù)端收入增加放慢，導致公司利潤率水平降低。未來(lái)隨著(zhù)鈷酸鋰價(jià)格趨于平穩，消費電子產(chǎn)品庫存逐漸見(jiàn)底，市場(chǎng)消費能力復蘇等諸多因素給公司帶來(lái)的正面影響，公司毛利率將得到較大改善。（3）隨著(zhù)新產(chǎn)線(xiàn)的建設，公司稼動(dòng)率在逐步攀升過(guò)程中會(huì )對毛利率有略微影響。后續隨著(zhù)產(chǎn)線(xiàn)的爬坡量產(chǎn)，稼動(dòng)率的提高，利潤率隨著(zhù)產(chǎn)能釋放有望得到提升。
問(wèn)：2023 年第一季度費用增加的主要原因？
答：2023 年第一季度公司的銷(xiāo)售費用、管理費用、財務(wù)費用均有不同程度的上升。主要原因主要為公司動(dòng)力板塊發(fā)展勢頭較強，公司在新建基地布局產(chǎn)能的過(guò)程中，公司在管理人員、銷(xiāo)售人員上都有較大投入，故而導致公司管理費用、銷(xiāo)售費用增長(cháng)較快。此外，公司海外業(yè)務(wù)占比較大，受到美元貶值的影響，2023 年第一季度匯兌損失增加為公司財務(wù)費用增加的主要原因。
問(wèn)：怎么看待公司手機類(lèi)業(yè)務(wù)的現狀以及未來(lái)的展望？
答：受宏觀(guān)經(jīng)濟低迷形勢影響，通貨膨脹帶來(lái)的消費預算收緊，均對消費電子產(chǎn)品市場(chǎng)的供應端和需求端造成不同程度的影響。手機市場(chǎng)目前全行業(yè)絕大部分終端品牌客戶(hù)都處于去庫存階段，從 2022 年的出貨量來(lái)看有所下滑。在嚴峻的形勢和背景下，公司手機數碼類(lèi)業(yè)務(wù)實(shí)現收入較去年同期增長(cháng)。未來(lái)隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇，手機市場(chǎng)將呈現向好趨勢。此外，在各大手機廠(chǎng)商不斷加大對高端機型的研發(fā)投入的背景下，新產(chǎn)品新技術(shù)迭代速度加快，新款產(chǎn)品諸如折疊屏手機等高端旗艦機型有望成為未來(lái)手機市場(chǎng)發(fā)展的亮點(diǎn)之一。公司將持續與客戶(hù)進(jìn)行密切合作，繼續加大研發(fā)力度，滿(mǎn)足客戶(hù)產(chǎn)品需求，保持自身競爭力。
問(wèn)：介紹一下 SiP 項目目前的進(jìn)展?
答：欣旺達 SiP 系統封測項目作為公司 2023 年向特定對象發(fā)行股票的募投項目之一，目前已經(jīng)有一條產(chǎn)線(xiàn)處于小批量量產(chǎn)階段，前期客戶(hù)導入工作進(jìn)展較順利，已有客戶(hù)產(chǎn)品在進(jìn)行驗證生產(chǎn)。目前公司 2023年向特定對象發(fā)行股票申請已獲得深圳證券交易所受理，后續公司將就項目進(jìn)度進(jìn)行持續跟蹤，及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
問(wèn)：介紹一下公司 4C 電池以及閃充電池？
答：公司產(chǎn)品體系涵蓋長(cháng)續航的高能量密度比的三元材料體系，低成本長(cháng)壽命的磷酸鐵鋰材料體系和磷酸錳鐵鋰材料體系。針對中高端市場(chǎng)，公司提供的 BEV 快充 2C 及超級快充 4C 電池產(chǎn)品，可適配 800V 高壓及 400V 系統。此外，公司近期發(fā)布閃充電池系列解決方案，有效支持 1,000 公里續航里程，實(shí)現 10 分鐘從 20%充至 80%SOC，以更安全更可靠為前提，追求更耐久更快補能和更長(cháng)續航。
欣旺達（300207）主營(yíng)業(yè)務(wù)：以鋰離子電池模組的研發(fā)、設計、生產(chǎn)及銷(xiāo)售為主營(yíng)業(yè)務(wù)。
欣旺達2023一季報顯示，公司主營(yíng)收入104.78億元，同比下降1.34%；歸母凈利潤-1.65億元，同比下降273.54%；扣非凈利潤-2.47億元，同比下降344.56%；負債率65.3%，投資收益-1859.08萬(wàn)元，財務(wù)費用1.77億元，毛利率13.68%。
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買(mǎi)入評級1家，增持評級1家。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個(gè)月融資凈流出2451.49萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流出6.62億，融券余額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，欣旺達（300207）行業(yè)內競爭力的護城河優(yōu)秀，盈利能力一般，營(yíng)收成長(cháng)性一般。財務(wù)可能有隱憂(yōu)，須重點(diǎn)關(guān)注的財務(wù)指標包括：有息資產(chǎn)負債率、應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標2.5星，好價(jià)格指標3星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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