21世紀經(jīng)濟報道記者 張賽男 實(shí)習生 漆慧琳 上海報道
截至8月24日，A股半導體板塊97家公司中，已有57家公布了半年報或業(yè)績(jì)預告?？偟膩?lái)看，晶圓代工、芯片設計、封測等多個(gè)環(huán)節業(yè)績(jì)慘淡，只有設備環(huán)節的業(yè)績(jì)較為堅挺。
具體而言，已公布業(yè)績(jì)的57家半導體公司中，31家出現凈利潤下滑，降幅最大的在3倍以上。另有9家公司出現首虧，包括芯片設計、封測環(huán)節，不乏士蘭微、通富微電這樣的龍頭。
(資料圖)
原因方面，終端市場(chǎng)產(chǎn)品需求下降是主因。不少公司坦言，半導體行業(yè)仍處于下行周期。
“從下游應用端看，汽車(chē)電子市場(chǎng)發(fā)展迅猛，但汽車(chē)應用在集成電路市場(chǎng)中占比還不高；與此同時(shí)，計算機與通信仍是主要拉動(dòng)力，而計算機市場(chǎng)處于飽和乃至部分萎縮狀態(tài)，以智能手機為代表的通信市場(chǎng)進(jìn)入調整期，庫存高企。上述情況導致集成電路行業(yè)景氣度下降，2022年第二季度開(kāi)始集成電路銷(xiāo)售額增速逐季下滑?！蓖ǜ晃㈦娫诮诘囊淮螜C構調研中如是說(shuō)。
這基本解釋了半導體行業(yè)當前境況的成因。
對于未來(lái)的判斷，不少業(yè)內人士仍然表示不甚明朗。不過(guò)，近期已經(jīng)有一些積極因素顯現，包括行業(yè)去庫存的進(jìn)度、下半年將迎來(lái)消費電子傳統旺季等。有產(chǎn)業(yè)鏈公司和機構人士分析，2024年或將看到行業(yè)轉好。
整體業(yè)績(jì)慘淡
今年上半年，已公布業(yè)績(jì)的57家半導體公司中有40家出現業(yè)績(jì)下滑或虧損，該比例高達7成。去年同期，同樣是這57家公司，業(yè)績(jì)下滑的數量為22家，下滑比例不到4成。今年一季度，下滑的公司數量為41家。如此來(lái)看，今年二季度行業(yè)并未出現明顯反彈。
從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節來(lái)看，行業(yè)周期下行的影響波及到多個(gè)環(huán)節。比如，9家首虧企業(yè)中就包括士蘭微（600460.SH）、普冉股份（688766.SH）、全志科技（300458.SZ）、上海貝嶺（600171.SH）、匯頂科技（603160.SH）等設計企業(yè)，還有封測企業(yè)通富微電（002156.SZ），材料供應商中晶科技（003026.SZ）、光華科技（002741.SZ）等。
士蘭微上半年凈利潤虧損5037萬(wàn)元，除了持有的股票等金融資產(chǎn)價(jià)格下跌，行業(yè)下行是主要原因?！皥蟾嫫趦?，下游普通消費電子市場(chǎng)景氣度相對較低，造成公司部分消費類(lèi)產(chǎn)品出貨量明顯減少、其價(jià)格也有一定幅度的回落，對公司的銷(xiāo)售和利潤增長(cháng)造成一定壓力?！笔刻m微表示。
士蘭微的虧損是當下芯片設計企業(yè)境況的縮影。無(wú)獨有偶，多家設計企業(yè)上半年業(yè)績(jì)仍在下滑狀態(tài)。
韋爾股份（603501.SH）在去年業(yè)績(jì)大幅下滑引發(fā)全市場(chǎng)關(guān)注后，今年上半年雖盈利，但延續下滑態(tài)勢。公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入88.58億元，較上年同期減少19.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.53億元，同比下降93.25%；實(shí)現扣非凈利潤-7896.13萬(wàn)元，同比下降105.44%。
韋爾股份稱(chēng)，與2022年上半年相比，以手機為代表的消費電子市場(chǎng)整體表現低迷，終端市場(chǎng)需求不及預期，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格承壓，導致公司營(yíng)收和毛利率較去年同期均有所下降。
此外，捷捷微電（300623.SZ）、卓勝微（300782.SZ）、兆易創(chuàng )新（603986.SH）、晶晨股份（688099.SH）、北京君正（300223.SZ）等芯片設計企業(yè)上半年凈利潤降幅均在50%以上?？梢哉f(shuō)，設計環(huán)節的半導體企業(yè)幾乎無(wú)一幸免。
幾大封測龍頭也出現了業(yè)績(jì)大幅下跌，除通富微電出現首虧之外，長(cháng)電科技（600584.SH）預計上半年凈利潤約4.5億元-5.5億元，減少71.08%-64.65%。華天科技（002185.SZ）預計實(shí)現凈利潤5000萬(wàn)元-7000萬(wàn)元，下滑86.38%-90.27%。晶方科技（603005.SH）預計實(shí)現凈利潤7000萬(wàn)元-8000萬(wàn)元，同比減少58.11%-63.35%。公司均表示行業(yè)處于下行周期，導致訂單減少，產(chǎn)能利用率降低。
下滑進(jìn)一步傳導至上游晶圓代工環(huán)節。中芯國際和華虹半導體發(fā)布的第二季度業(yè)績(jì)報告顯示，毛利同比下滑。
中芯國際第二季的銷(xiāo)售收入為15.6億美元，同比下降18.0%，環(huán)比增長(cháng)6.7%；毛利為3.165億美元，同比下降57.8%，環(huán)比增長(cháng)3.9%。華虹半導體第二季度銷(xiāo)售收入達6.314億美元，同比上升1.7%，環(huán)比持平；毛利1.75億美元，同比下滑16.2%，環(huán)比下滑13.4%。
積極因素在顯現
在一片慘淡中，仍然有細分環(huán)節——半導體設備一枝獨秀。
北方華創(chuàng )（002371.SZ）預計上半年實(shí)現凈利潤約16.7億元-19.3億元，同比增長(cháng)121.3%-155.76%；晶盛機電（300316.SZ）上半年實(shí)現凈利22.06億元，同比增長(cháng)82.78%；中微公司（688012.SH）預計實(shí)現凈利潤約9.8億元-10.3億元，同比增加109.49%-120.18%。
21世紀經(jīng)濟報道此前的報道多次提到，隨著(zhù)半導體供應鏈的國產(chǎn)化將繼續深入推進(jìn)，其中，半導體設備及零部件、材料等增長(cháng)較為穩定，背后的動(dòng)力主要是晶圓廠(chǎng)擴產(chǎn)和國產(chǎn)化導入需求。但市場(chǎng)人士提示，需要注意設備這個(gè)偏上游環(huán)節存在的滯后性因素。
回到全局，盡管上半年半導體行業(yè)業(yè)績(jì)并不如人意，但有一些積極因素在顯現。
一方面，行業(yè)去庫存加快。
韋爾股份表示，2023年上半年末公司庫存金額較上年末減少約4.2億美元，較上年末減少超20%。
來(lái)自匯頂科技的數據顯示，第一季度存貨資產(chǎn)減值損失1.4億元，第二季度存貨資產(chǎn)減值損失3286萬(wàn)元左右，存貨資產(chǎn)減值損失的趨勢得到明顯改善。公司稱(chēng)上半年采取措施加快去庫存的進(jìn)度，預計減少7.5億元左右，2023年下半年度不存在大額計提存貨跌價(jià)準備的情況。
但去庫存對整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)都任重道遠。普冉股份就表示，2023年上半年，由于整體消費需求仍然較弱，且下游渠道庫存尚在逐步消化的過(guò)程中，公司存貨周轉率下降。
另一方面，二季度市場(chǎng)需求相較于一季度有好轉跡象。
一家半導體材料企業(yè)在受訪(fǎng)時(shí)表示，“目前還處在低迷期，但從當前情況看有所回升，主要是因為市場(chǎng)消費動(dòng)力回來(lái)了?！?/p>
進(jìn)一步地，如果對比一二季度的業(yè)績(jì)數據，至少從中芯國際和華虹半導體兩大晶圓巨頭來(lái)看，二季度環(huán)比也有了明顯的回升。全志科技也表示，公司二季度營(yíng)收環(huán)比增長(cháng)了83%。
但對于未來(lái)的預判，市場(chǎng)仍然謹慎，不再大喊“拐點(diǎn)”的到來(lái)。一家芯片設計就下半年的行業(yè)走勢對21世紀經(jīng)濟報道記者坦言，“目前還不明朗，頭部企業(yè)對此亦存在分歧，本公司也無(wú)法做出準確預期?！?/p>
可達成共識的是，當下已在行業(yè)底部或接近底部。
有研硅（(688432.SH）在近期的投資者交流中表示，“公司對當前半導體行業(yè)的形勢有充分的認識，對行業(yè)的調整有一定預期和準備。從目前來(lái)看，半導體行業(yè)可能已經(jīng)接近底部，但持續時(shí)間尚不好判斷，整個(gè)行業(yè)需求的恢復速度和周期仍需進(jìn)一步觀(guān)察?！?/p>
立昂微近期也表示，“半導體行業(yè)的底部開(kāi)始顯現。特別是今年6月份以來(lái)開(kāi)始緩慢回升，逐步回暖?！?/p>
另一家半導體龍頭對21世紀經(jīng)濟報道記者說(shuō)道，“公司部分產(chǎn)品價(jià)格下滑的情況會(huì )有所緩解，消費市場(chǎng)好轉價(jià)格會(huì )往上升。整個(gè)行業(yè)變化還要看市場(chǎng)大環(huán)境?！?/p>
滬硅產(chǎn)業(yè)（688126.SH）則在半年報指出，結合Gartner、Techinsights等機構的中長(cháng)期預測，預計受新能源汽車(chē)、大數據以及人工智能等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展驅動(dòng)，半導體產(chǎn)業(yè)將自2024年恢復快速增長(cháng)、進(jìn)入周期性上升通道。
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