4月18日，韋爾股份發(fā)布一季度業(yè)績(jì)。公告顯示，一季度凈利潤1.99億元，同比減少77.81%，主要系銷(xiāo)售收入下降所致。
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在半導體板塊今日全線(xiàn)下挫的背景下，韋爾股份低開(kāi)高走，最終微漲0.59%，報104.2元/股，總市值1234億元。今年以來(lái)，韋爾股份已經(jīng)累計漲超35%。
業(yè)績(jì)雷不斷
據韋爾股份公告，一季度，公司實(shí)現營(yíng)收43.35億元，同比下滑21.72%；歸屬上市公司股東凈利潤1.98億元，同比下滑77.81%；基本每股受益0.17元。
由于受到宏觀(guān)經(jīng)濟形勢帶來(lái)的巨大壓力，以智能手機、計算機為代表的消費電子領(lǐng)域市場(chǎng)規模受到了較強的沖擊，半導體企業(yè)庫存高企，行業(yè)景氣度下滑。
行業(yè)大環(huán)境弱勢情況下，韋爾股份去年業(yè)績(jì)表現也較差。此前，公司披露的年報顯示，2022年，韋爾股份實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入200.78億元，同比減少16.7%，歸屬于母公司股東的凈利潤為9.9億元，同比減少77.88%。
其中半導體設計業(yè)務(wù)收入實(shí)現164.07億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為82.15%，同比減少19.49%；公司半導體分銷(xiāo)業(yè)務(wù)實(shí)現收入35.65億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的17.85%，同比減少2.6%。
年報發(fā)布后，韋爾股份近期還發(fā)布計提公告，稱(chēng)由于部分產(chǎn)品的可變現凈值出現低于存貨成本，2022年公司計提資產(chǎn)及信用減值準備合計13.96億元，這也意味著(zhù)公司去年的利潤進(jìn)一步減少，轉虧。
除了韋爾股份，消費電子芯片企業(yè)一季報表現均較差。卓勝微預計，一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.12億元，同比下降46.50%，歸屬于上市公司股東的凈利潤9600萬(wàn)元-11900萬(wàn)元，同比下降79.10%-74.09%。
捷捷微電預計，一季度實(shí)現凈利潤2509.28萬(wàn)元-3512.99萬(wàn)元，同比減少65%-75%，基本每股收益0.03元/股-0.05元/股。
蔡嵩松“卡點(diǎn)”減持卓勝微
在韋爾股份一季報中，知名基金經(jīng)理蔡嵩松管理的諾安成長(cháng)混合基金位列公司前十大股東，持股數量1265萬(wàn)股，為公司第六大股東。
從持倉操作來(lái)看，蔡嵩松去年前三季度持續加倉韋爾股份，四季度有所減倉。
值得注意的是，該基金的第一大重倉股為卓勝微，一季報業(yè)績(jì)也大幅下滑。去年9月8日，諾安成長(cháng)舉牌卓勝微，通過(guò)集中競價(jià)交易增持卓勝微51.95萬(wàn)股，持股比例達到5.0065%。
今年3月17日，卓勝微公告顯示，諾安成長(cháng)從3月9日至15日期間，通過(guò)集中競價(jià)交易合計減持公司股份3.43萬(wàn)股。
這也意味著(zhù)，該基金從去年9月7日買(mǎi)入至持牌到今年3月9日開(kāi)始減持，卓勝微在此期間累計漲幅21%。
有分析認為，在賺取收益后，蔡嵩松見(jiàn)好就收，“卡點(diǎn)”減持。
不過(guò)，也有市場(chǎng)人士分析，這并非就意味著(zhù)蔡嵩松不看好該股，一方面是在選擇在股價(jià)高位減持，保住盈利，另一方面更在于監管部門(mén)對于公募基金單只股票的投資有“不得超過(guò)凈值10%”的限制。
截至去年年底，卓勝微在諾安成長(cháng)中占比已經(jīng)達到12.29%，因此，在鎖定期結束后，立即著(zhù)手減持。
機構：持續看好半導體行業(yè)
隨著(zhù)半導體周期下行周期走向尾聲，再疊加國產(chǎn)替代和AI的機遇，資金開(kāi)始加大對行業(yè)關(guān)注，市場(chǎng)上也出現了“搶跑”言論。
在最新的年報中，蔡嵩松堅定看好半導體行業(yè)。他表示，芯片板塊的兩大主要矛盾：景氣度拐點(diǎn)和美國制裁，都已到了臨界拐點(diǎn)的時(shí)候。無(wú)論設備材料板塊還是設計板塊，已經(jīng)具備較高的投資性?xún)r(jià)比。
景氣度下行在四季度繼續消化之后，隨著(zhù)經(jīng)濟恢復需求重啟，庫存去化會(huì )進(jìn)一步加速；
而美國對中國半導體的制裁暨國慶期間極限施壓之后，進(jìn)一步的制裁已經(jīng)乏善可陳。
今日，中信證券也發(fā)研報稱(chēng)，當下從產(chǎn)業(yè)安全角度，建議重點(diǎn)關(guān)注設備、零部件、材料、高端芯片等易“卡脖子”環(huán)節，預期有望獲得政策推動(dòng)。
短期來(lái)看，建議關(guān)注美國、日本及荷蘭廠(chǎng)商占有領(lǐng)先地位的、并能夠實(shí)現國產(chǎn)替代的設備/材料環(huán)節；
長(cháng)期來(lái)看，建議關(guān)注受益國內晶圓廠(chǎng)繼續擴產(chǎn)，國產(chǎn)替代加速的設備、零部件、材料、高端芯片等各環(huán)節的相關(guān)公司。
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