由于通脹壓力持續，加之美聯(lián)儲多位官員本周頻頻談及明年加息可能，新興市場(chǎng)國家和發(fā)達國家加息壓力加大，部分國家貨幣政策制定者正積極部署加息措施。
美聯(lián)儲官員頻頻談?wù)摷酉⒃?huà)題
本周多位美聯(lián)儲官員就貨幣政策及其目標發(fā)表看法，部分官員預計明年將加息兩次。目前美聯(lián)儲對充分就業(yè)和通脹容忍度的措辭有所變化，多家外媒認為加息時(shí)點(diǎn)可能會(huì )在明年年中。
美國圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長(cháng)布拉德將在2022年成為美聯(lián)儲政策制定委員會(huì )的投票委員。他9日預計，美聯(lián)儲在結束債券購買(mǎi)計劃后，將在2022年兩次上調基準利率。
布拉德表示，他的觀(guān)點(diǎn)是基于當前的經(jīng)濟數據，所以預測可能會(huì )隨著(zhù)時(shí)間的推移而改變。
布拉德的加息判斷比美聯(lián)儲的預期更為激進(jìn)。9月份公布的點(diǎn)陣圖預測顯示，美聯(lián)儲加息最快將在明年進(jìn)行，明年大概率最多加息1次。
同日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在一場(chǎng)活動(dòng)中詮釋了如何看待加息門(mén)檻之一的“充分就業(yè)”，他表示會(huì )考慮各項指標，“而不僅僅是整體數字”。鮑威爾上周還表示，盡管對高于預期的通脹感到不安，但美聯(lián)儲將保持耐心，并優(yōu)先考慮進(jìn)一步實(shí)現最大化就業(yè)，之后才會(huì )加息。
美聯(lián)儲副主席克拉里達8日表示，盡管美聯(lián)儲“距離考慮加息還有一段距離”，但如果他目前對經(jīng)濟的預期被證明是正確的，那么經(jīng)濟“將在2022年底前滿(mǎn)足提高聯(lián)邦基金利率目標區間的必要條件”。而迄今為止，通脹已“遠遠超過(guò)了‘適度’高于當前2%長(cháng)期通脹目標的水平，若明年再出現這種情況，我不會(huì )認為這是政策上的成功。”
費城聯(lián)儲行長(cháng)哈克8日表示，如果明年通脹壓力沒(méi)有像他預期的那樣緩解，美聯(lián)儲可能不得不采取行動(dòng)并上調短期利率。
“與今年早些時(shí)候相比，通脹目前在產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域更為普遍，”哈克在一份演講文本中說(shuō)。“我清楚地意識到，對許多美國人來(lái)說(shuō)，這段價(jià)格上漲的時(shí)期是痛苦的。”
路透社文章稱(chēng)，政策制定者之間關(guān)于經(jīng)濟還能增加多少就業(yè)崗位以及高通脹還能被容忍多久的爭論越來(lái)越多，投資者目前預計明年年中就會(huì )加息。
不過(guò)，芝加哥聯(lián)邦儲備銀行行長(cháng)埃文斯本周也公開(kāi)表示，盡管他對通脹居高不下的擔憂(yōu)較之前略微加劇，但他仍認為美聯(lián)儲在2023年之前不需要加息。
“我認為通脹率將在2022年繼續保持較高水平。”他在演講后告訴媒體，但“我仍?xún)A向于認為我們有時(shí)間保持耐心”，因為物價(jià)上漲主要是由供應沖擊推動(dòng)的，而供應沖擊將會(huì )減弱。
新興市場(chǎng)加息壓力加大
受美聯(lián)儲縮減購債規模、加息預期提前等外圍風(fēng)險影響，承受較高通脹壓力的多個(gè)新興市場(chǎng)國家也面臨貨幣政策的調整。市場(chǎng)預計墨西哥、韓國、印度、馬來(lái)西亞等國央行加息壓力上升。
根據路透社最新調查，墨西哥央行當地時(shí)間11日將加息25個(gè)基點(diǎn)至5%?；ㄆ旒瘓F也預計墨西哥央行在本次會(huì )議上會(huì )加息25個(gè)基點(diǎn)。
德國商業(yè)銀行分析師表示，受美聯(lián)儲縮減購債規模和緊縮預期的影響，墨西哥央行利率的市場(chǎng)先行指標波動(dòng)劇烈，甚至一度上揚至到年底將上漲100個(gè)基點(diǎn)的加息幅度。
泰國央行于10日召開(kāi)貨幣政策會(huì )議，將利率維持在紀錄低點(diǎn)0.5%不變。盡管許多分析師預計該國明年仍將保持超低利率，但市場(chǎng)指標顯示，泰國未來(lái)12至24個(gè)月將加息近40個(gè)基點(diǎn)，高于10月初預計的15個(gè)基點(diǎn)。在能源成本飆升的推動(dòng)下，該國9月份的年通脹率從上個(gè)月的-0.02%攀升至1.68%。市場(chǎng)人士稱(chēng)，泰國最近放開(kāi)人員流動(dòng)性限制后，被抑制的需求可能會(huì )釋放出進(jìn)一步的價(jià)格壓力。
彭博社報道稱(chēng)，市場(chǎng)預期韓國未來(lái)12個(gè)月大約將加息125個(gè)基點(diǎn)，高于10月初預計的69個(gè)基點(diǎn)。韓國今年8月已經(jīng)加息，而央行行長(cháng)李柱烈則強烈表示可能在11月再次加息。目前韓國通脹指標已連續7個(gè)月高于目標。
在印度，市場(chǎng)預期中央銀行將在未來(lái)6個(gè)月加息約50個(gè)基點(diǎn)，而10月份的預期為僅增加38個(gè)基點(diǎn)。目前原油價(jià)格飆升加劇了人們對印度這個(gè)石油進(jìn)口國通脹加速的擔憂(yōu)。印度儲備銀行上個(gè)月突然宣布將停止購債計劃，這被視為政策正?；南日?。
投資者還預計馬來(lái)西亞未來(lái)12至24個(gè)月將加息約40個(gè)基點(diǎn)，高于10月初預計的23個(gè)基點(diǎn)，盡管迄今為止馬來(lái)西亞國內通脹相對溫和，但經(jīng)濟學(xué)家預計，隨著(zhù)經(jīng)濟重新開(kāi)放和油價(jià)上漲，價(jià)格壓力將加劇。目前，馬來(lái)西亞央行3日暫時(shí)將政策利率維持在歷史低位，并預計明年整體通脹將保持溫和。
發(fā)達國家緊縮節奏現分歧
一些發(fā)達國家近期正準備撤出新冠肺炎疫情期間實(shí)施的超低利率政策，美聯(lián)儲的行為加劇了這一趨勢。不過(guò)以歐洲央行為代表的部分中央銀行認為高通脹是暫時(shí)的，對加息時(shí)點(diǎn)仍很謹慎。
上周，捷克央行加入加息陣營(yíng)，將關(guān)鍵利率從1.5%提高到2.75%，幅度比預期大得多。此前，挪威和新西蘭央行提高了借貸成本，而加拿大央行也結束了購債計劃，并將加息預期提前至最早明年二季度。
上周，英國央行在利率決策會(huì )議上宣布“按兵不動(dòng)”。英國央行行長(cháng)貝利9日解釋道，央行在決定是否加息之前，希望了解國內和國際問(wèn)題對生活成本有什么影響。目前的情況有所不同，因為通貨膨脹由于全球“供應沖擊”，而不是由于英國經(jīng)濟的需求太大。“提高利率，恐怕不會(huì )讓我們得到更多的天然氣”。
市場(chǎng)普遍預計，英國央行在12月的會(huì )議上有加息的可能。英國央行也表示，預計很快會(huì )提高借貸成本，從而比美聯(lián)儲和其他主要央行更早撤出刺激措施以抑制通貨膨脹。
歐洲央行方面仍堅持不加息的論調。歐洲央行首席經(jīng)濟學(xué)家連恩8日表示，收緊貨幣政策以緩和歐元區當前這波通脹的做法將產(chǎn)生相反的效果。
歐洲央行行長(cháng)拉加德上周發(fā)表講話(huà)稱(chēng)，到明年加息條件成熟的可能性極低。
(記者 閆磊)
關(guān)鍵詞： 美聯(lián)儲 加息 爭論不止 部分國家 提前部署
