今日，大數據、算力板塊全線(xiàn)飄綠，拓爾思跌逾11%，光迅科技、工業(yè)富聯(lián)、太極股份、拓維信息一字板跌停，算力人氣股浪潮信息一度逼近跌停，但收盤(pán)跌幅收窄為4%
ETF方面，招商軟件龍頭ETF跌4.16%，華夏基金大數據50ETF跌4.09%，華寶基金大數據產(chǎn)業(yè)跌4.03%。新華基金云50ETF跌4%。
消息面上，微軟、Meta近期削減服務(wù)器訂單規模是對今日對算力板塊的沖擊的主要原因。
(相關(guān)資料圖)
據報道，微軟全年調降幅度最高達三成，主要集中在下半年；Meta更是大刀一揮，本季就砍單四成，下半年釋單轉為保守。
微軟、Meta大砍單，導致今年服務(wù)器總出貨量發(fā)生意料外的變化，恐由市場(chǎng)原預期年增長(cháng)10%轉為衰退。
原本市場(chǎng)的預期是在ChatGPT帶動(dòng)的大模型訓練浪潮下，對算力的需求應該是繼續飆升，尤其是GPT升級至四代，模型能力高速提升的背后是大語(yǔ)言模型的演進(jìn)與參數量、訓練數據量的指數級增長(cháng)。
毋庸置疑，大語(yǔ)言模型的快速迭代催生大量算力需求，根據OpenAI數據，模型計算量增長(cháng)速度遠超人工智能硬件算力增長(cháng)速度，存在萬(wàn)倍差距。運算規模的增長(cháng)，帶動(dòng)了對AI訓練芯片單點(diǎn)算力提升的需求。
一般來(lái)說(shuō)，滿(mǎn)足算力需求要么增加AI服務(wù)器數量，要么提升服務(wù)器算力性能。
常識來(lái)想，本次微軟、Meta大砍單一般可能與市場(chǎng)需求、技術(shù)供應、技術(shù)更新等原因有關(guān)。
但市場(chǎng)需求方面，ChatGPT大型語(yǔ)言模型帶來(lái)人工智能浪潮應該是長(cháng)期發(fā)展方向，市場(chǎng)不太可能停止發(fā)展的腳步，尤其是現在各大國家，全球科技巨頭都在推出自家的大模型產(chǎn)品，希冀搶先占領(lǐng)這一波新的AI革命浪潮。
以中國為例，今年4月17日國家超算互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合體成立，我們認為我國算力建設正式進(jìn)入持續提速階段。此外，北京、貴州、上海、惠州、天津等地算力基礎設施計劃持續落地，彰顯我國對算力設施的高度重視。
而且行業(yè)的最新動(dòng)態(tài)是，OpenAI即將推出ChatGPT企業(yè)版，該公司正在開(kāi)發(fā)新的“ChatGPT Business”訂閱服務(wù)，供希望掌控數據的專(zhuān)業(yè)人士以及尋求管理終端用戶(hù)的企業(yè)使用。
這么來(lái)看，微軟、Meta砍單有可能是尋找到更高服務(wù)器新能的產(chǎn)品。恰好，業(yè)內正在加速推出高性能的AI芯片。
2023年3月23日，英偉達GTC會(huì )議推出新訓練芯片H100 NVL和過(guò)去的A100 相比，訓練速度提高10 倍，成本降低一個(gè)數量級，博通發(fā)布用于連接AI超級計算機的Jericho3-AI芯片。
此外，科技巨頭自己也在加速推出AI芯片。4月18日，微軟準備推出人工智能芯片，代號“雅典娜”，為大型語(yǔ)言模型提供動(dòng)力。此外，報道指出，亞馬遜、谷歌和Facebook等科技巨頭也在開(kāi)發(fā)自家內部芯片。
按理來(lái)說(shuō)，有更高性能的AI芯片的話(huà)，對服務(wù)器的數量要求就可以相應降低。
另外，英偉達在3月的會(huì )議上，關(guān)于服務(wù)器的產(chǎn)品，還推出英偉達推出DGX(超級計算機)，8個(gè)H100協(xié)同工作，類(lèi)似一個(gè)巨型GPU。
或許技術(shù)的快速迭代是本次微軟、Meta大幅砍單服務(wù)器的原因。
目前市面上有多只相關(guān)的計算機、云計算ETF，其中規模最大的還是天弘計算機ETF，最新規模是20.34億元，跟蹤的指數是中證計算機主題指數
前十大重倉股分別是?？低?、恒生電子、科大訊飛、金山辦公等行業(yè)龍頭，合計占基金凈值高達50.65%。
公募基金一季報數據顯示，主動(dòng)偏股型基金從新能源調倉去TMT的跡象明顯。一季度新進(jìn)重倉股中，大量TMT股票新進(jìn)入重倉股行列，包括三六零、昆侖萬(wàn)維、潤澤科技。
但綜合數據來(lái)看，雖然公募在一季度大調倉，減持新能源倉位，加倉TMT，但是絕對值倉位來(lái)看，新能源板塊仍是機構重倉板塊，TMT配置比例仍然較低，未來(lái)仍有向上配置的空間。
對于人工智能后續的投資價(jià)值，基金經(jīng)理也在一季報中給出了自己的最新思考。
諾安基金蔡嵩松認為從算法大模型持續迭代，到各種應用接入AI，再到算力芯片的突飛猛進(jìn)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速。國內廠(chǎng)商也紛紛開(kāi)展結合自身業(yè)務(wù)的人工智能領(lǐng)域的研究，在股價(jià)飛漲的背后，是相關(guān)公司在產(chǎn)業(yè)端的積極布局，人工智能浪潮不可逆。
景順長(cháng)城楊銳文更是積極提出，GPT沖擊波將席卷幾乎所有大型的互聯(lián)網(wǎng)公司，這些互聯(lián)網(wǎng)公司無(wú)論主動(dòng)還是被動(dòng)都將不得不卷入這一輪AI的大潮中，新一輪的算力軍備競賽毫無(wú)疑問(wèn)已經(jīng)開(kāi)始了。
銀華基金李曉星表示AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不會(huì )一蹴而就，中間也必然會(huì )有曲折，包括數據隱私、倫理等潛在風(fēng)險，可能造成板塊后續波動(dòng)。投資機會(huì )上，“賣(mài)水人”硬件先行的算力產(chǎn)業(yè)鏈，以及AI為用戶(hù)賦能的垂直類(lèi)應用場(chǎng)景值得關(guān)注。
易方達基金陳皓的觀(guān)點(diǎn)更為謹慎，方向上非常認同AI很可能是一次全新的技術(shù)革命，將極大提升全社會(huì )的生產(chǎn)效率。但股價(jià)短期暴漲后，會(huì )選擇暫時(shí)“以靜制動(dòng)”，繼續對產(chǎn)業(yè)和公司進(jìn)行跟蹤、研究以及再定價(jià)，等待勝率和賠率更高的投資時(shí)機出現。
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